Hohe Volatilität und ein weiter aufflammender Kriegszustand im Iran prägten die vergangene Woche. Gleichzeitig versuchte der Markt, insbesondere die Halbleiterwerte, neu zu bewerten. Diese Woche öffnen Schwergewichte wie Alphabet und Tesla ihre Bücher und geben uns einen Einblick in ihre Entwicklung. Hier also, sollten die Giganten starke Zahlen liefern, um den hohen Erwartungen genüge zu leisten. Neben der Mag 7, wird Intel und GE Vernova wichtig werden. Der DAX bleibt derweil unter Druck, getrieben vom weiterhin erhöhten Ölpreis.

📉 Marktüberblick (Vorwoche)

🔹 S&P 500: -1,2 %
🔹 Nasdaq: -3,5 %
🔹 Dow Jones: -0,9 %
🔹 DAX: -0,5 %
🔸 Gold: -0,9 %
🛢️ Öl +3,7 %
🔸 SOX (Halbleiter): -8,6 %

Insbesondere die US-Indizes schlossen die vergangene Woche mit spürbarem Druck bei den Marktteilnehmern. Angetrieben wurde das vor allem, vom Ausverkauf bei den Halbleiterwerten und der damit einhergehenden Frage, ob die hohen KI-Bewertungen noch zu rechtfertigen sind. Öl und Dollar profitierten dagegen deutlich. Der Kriegszustand im Nahen Osten, lässt sich nicht einfach weg ignorieren.

🛢️ Die Straße von Hormus macht wieder dicht

Das Abkommen zum Waffenstillstand, zwischen den USA und dem Iran ist offiziellen Berichten zufolge also geplatzt. Der Waffenstillstand wurde binnen weniger Tage durch zunehmende Kampfhandlungen beider Seiten zunichte gemacht. Bis Anfang Juli hatte sich die Menge des Transport auf Öl bei rund 10 Millionen Barrel pro Tag erholt. Mitte diesen Monats ist sie demnach auf 3 bis 5 Millionen Barrel pro Tag zurückgefahren. Tendenz hier: weiterer Abwärtsdruck! Dem Markt fehlt täglich eine große Menge Öl - entsprechend deutlich reagiert dann auch der Ölpreis. Am Freitagnachmittag hatten die Futures auf Brent-Rohöl im Wochenverlauf um rund 15 % zugelegt. Die Futures auf WTI stiegen um rund 14 %.

👾 Big Tech muss liefern!

Der globale Ausverkauf bei Chipwerten hat seit dem 22. Juni mehr als 3 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung vernichtet, ein Großteil davon ist in die Magnificent Seven umgeschichtet worden. Diese Woche wird sich weiter zeigen, ob die Rotation eine nachhaltige Verschiebung ist oder ob sich die Marktteilnehmer nur kurzfristig platzieren wollten, um Verluste zu vermeiden. Alphabet und Tesla legen am Mittwoch vor. Die Zahlen von Intel werden am Donnerstag erwartet und angebotsseitig wird das besonders interessant.

Die reinen Wachstumszahlen für die Chipbranche insgesamt sind beeindruckend. Der Halbleitermarkt stieg im ersten Quartal 2026 um 80% gegenüber dem Vorjahr. Für das zweite Quartal wird sogar ein Wachstum von 132% erwartet. Bei den weiteren 5 großen Hyperscalern, also Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta und Oracle, sollen die Capex Ausgaben 2026 um 79%, und damit auf sage und schreibe 644 Milliarden Dollar steigen. Das wären demnach SAP, Siemens und die Allianz zusammen. Die Unternehmen buttern hier noch und nöcher Kapital in und rund um KI. Sehr spannend wird in dem Zusammenhang auch IBM am Mittwoch werden, nachdem ein schwacher Ausblick des CEO zuletzt bereits für einen deutlichen Kursrutsch gesorgt hat.

📌 Termine der Woche

- Montag: Keine relevanten Wirtschaftsdaten. Berichtssaison mit Domino's Pizza und Ryanair
- Dienstag: 3M, General Motors, Charles Schwab, Capital One, Novartis, Halliburton und Danaher
- Mittwoch: Alphabet und Tesla (nachbörslich), IBM, AT&T, Texas Instruments, ServiceNow und SK Hynix (wichtig im Kospi)
- Donnerstag: Intel, T-Mobile, Total Energies, RTX, Lockheed Martin, Honeywell und SAP; dazu US Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe
- Freitag: Zahlen von American Express, Verizon, VW und SLB

Ich wünsche euch allen eine ruhige Handelswoche ✌️